普益財富 銀行與信托部

　　2008年1月至7月期間，美元兌人民幣貶值了6.34%，港幣兌人民幣貶值了9.33%，歐元兌人民幣貶值了0.08%，澳元兌人民幣升值了0.40%，對抗外幣貶值，投資保證收益型外幣理財產品成為主要的穩健理財方式。除對抗貨幣貶值外，能否跑贏高達6.30%(7月)的CPI，也是投資者關注的焦點，從該類產品的整體收益表現來看，僅澳元產品能“澳視群雄”，對抗國內日漸高企的通脹。

　　據普益財富統計，2008年1月至7月共有14家銀行發行了492款該類產品，占所有理財產品的近二成。雖然是保證收益型理財產品，但對于產品投資對象信息公布有所不足，83%的產品未透露其投資對象，另有部分產品投資于債券與貨幣市場，包括外匯貨幣市場以及金融衍生工具，外幣債券市場等。

　　值得關注的是，該類理財產品的發行銀行均為中資銀行，主要有中國銀行匯聚寶系列理財產品(124款)，中國光大銀行“陽光理財”系列理財產品(77款)，上海銀行“慧財”金鑫系列個人外匯理財產品(57款)，招商銀行“金葵花”—安心回報系列理財產品(47款)。而外資銀行的外幣理財主要是以浮動型理財產品，和優惠利率存款的形式出現。

　　從投資期限來看，3個月和1年期的產品發行量不相伯仲，共占比33.53%， 6個月期的產品發行量最多，占比54.48%，中短期投資仍是市場的主要趨勢。

　　2008年1月至7月保證收益型美元產品發行了209款,占比42%，美元仍是目前外幣理財市場的主流投資幣種，港幣產品106款，占比22%，其余32%理財產品被歐元、澳元平分天下，英鎊，日元等僅占4%。

　　保證收益型美元產品月平均發行量30款，平均年收益率也從1月份的4.98%上升至目前的5.60%水平。投資者在購買該類產品時，應多做比較或咨詢專業的理財機構，努力實現收益最大化。同樣是本月發行的保證收益型6個月期美元理財產品,光大銀行發行的“陽光理財普通客戶‘A計劃’2008年第15期產品1”，到期年化收益5.70%；中國銀行發行的“匯聚寶0808A1—美元期限可變產品”，到期年化收益4.80%。

　　在比較產品收益的同時，投資者也應該關注銀行在產品的設計中，有沒有規避其匯率風險。雖然目前該類規避風險型產品較少，但投資者也可以多關注多咨詢，如光大銀行于4月份發行的4款“陽光理財”A計劃高端客戶美元系列產品一樣，投資起點為2萬美元和10萬美元不等，投資期限分為有6個月和1年期，可選性較大，其獨特之處在于產品到期后返還美元本金并支付人民幣收益，收益以起息當日約定的匯率進行結算。

　　保證收益型港幣產品月平均發行量15款，平均年收益率從1月份3.74%上升至目前的4.65%水平。由于港幣兌人民幣的大幅貶值，促使部分香港投資者也將港幣轉換成人民幣進行理財，首先可以規避貨幣貶值，其次換匯后的人民幣進行再投資也可以得到一定的收益，所謂一舉兩得。

　　保證收益型歐元產品月平均發行量11款，平均年收益率從1月份4.28%上升到目前的6.20%水平。 8月7日歐央行會議決定將利率維持在4.25%不變，高利率也是歐元產品收益上升的主要原因。從銀行的發行量看，該類型理財產品市場需求較為平緩。