《中國經濟周刊》記者 侯雋 北京報道

　　“每天都有滿載著瑞士手表、香檳酒和意大利皮鞋的集裝箱貨輪穿梭于亞洲和歐洲之間。”有分析師如是描繪全世界的奢侈品牌做“中國夢”的心態。

　　7月8日，國內第一只“奢侈品”基金——富國全球頂級消費品股票型基金結束募集。由此，中國的奢侈品消費邁進了“直接購買奢侈品——投資奢侈品股票——認購奢侈品基金”的“三部曲”新時代。

　　奢侈品股票“最賺錢”

　　據彭博數據統計，截至2011年6月21日，代表全球奢侈品股票走勢的道瓊斯奢侈品指數收于1675.25點，創下歷史新高。道瓊斯奢侈品指數在過去一年中漲幅達到41.5%，而同期MSCI全球指數（由摩根士丹利-巴諾公司編制的具有投資性的全球股票指數）僅僅上漲6.69%，滬深300指數僅上漲了4.62%。網友們紛紛調侃：“奢侈品漲幅跑贏了CPI。”毫無疑問，奢侈品已經成為全球資本市場“最賺錢”的品種之一。

　　“現在對于中國消費者來說，不論你是LV的擁護者，還是香奈兒的忠實粉絲，先給自己買點奢侈品股票，分享一下‘中國奇跡’，是個很好的投資渠道。”法興銀行中國個人銀行業務投資策略及個貸產品部總經理吳蔚告訴《中國經濟周刊》。她認為，中國過去幾十年的強勁經濟增長產生了一大群新富階層，給奢侈品購買帶來了支撐，隨著中國奢侈品消費正在進入黃金時期，奢侈品投資這一獨特的資產領域開始進入了中國人的視野。

　　“正如巴菲特所言，令投資人最喜歡的是那種具有持久生存能力和強大競爭優勢的企業，就像一個堅固的城堡，四周被寬大的護城河包圍，河里還有兇猛的水虎魚和鱷魚。”吳蔚說，與低端消費相比，奢侈品消費的投資價值更為明顯。

　　2010年，奢侈品企業業績突出。如保時捷和寶馬汽車，過去12個月的市盈率分別約為9倍和9.9倍；路易·威登和瑞表集團過去12個月的市盈率也都在18倍至19倍之間。

　　“奢侈品市場之所以能有如此不俗表現，邏輯其實很簡單。一方面，奢侈品市場需求強勁，奢侈品也許是當前市場‘最不差錢’的一個行業；另一方面，奢侈品擁有極高的護城河，成就了極高的利潤壁壘。”吳蔚如是分析。

　　公開數據顯示，英國服裝公司巴寶莉集團（BRBY.LSE），其股價2010年累計上漲了88%。擁有著名品牌卡地亞和梵克雅寶的珠寶制造商歷峰集團（CFR VXHG.NY）股價也累計上漲48%，表現同樣不俗。

　　美國COACH公司（COH.NY）給《中國經濟周刊》的材料顯示，從2000年10月上市至2011年6月2日的11年間，COACH的股價已膨脹了2332%。由此可見，奢侈品投資的確一枝獨秀，表現非常搶眼。

　　新一輪投資盛宴？

　　“我們認為消費行業與其他行業相比，是典型的非周期行業，受經濟周期的波動影響更小，穩定性更高。其次，在消費領域，由于高端消費價格對需求彈性較小，行業壁壘高，其投資前景更好，增速也更快。在全球消費升級的導向下，奢侈品基金有望成為抗通脹先鋒。”富國基金首席海外投資分析師李軍告訴《中國經濟周刊》。

　　他認為，中國、印度等新興市場購買力的不斷增加，新興的奢侈品消費者正在改變市場，在很大程度上支撐了奢侈品行業的發展空間。海外經驗表明，人均收入超過1500美元時，奢侈品需求開始啟動；當經濟持續發展，人均GDP達到2500美元以后，奢侈品的消費將急劇上升；而奢侈品消費的增長率大概是GDP增長率的兩倍。

　　目前，中國的人均GDP已超過3000美元。GDP增長率達到9%~10%。這意味著，中國正帶動全球奢侈品消費需求進入快速擴張階段。而隨著像PRADA等越來越多的奢侈品公司走向資本市場，這些散發著歷史“沉香”的頂級品牌，逐漸形成了一個不斷擴充的投資“金礦”。“正如投資界流行一句名言：投資你所消費的。我認為國內投資者不妨通過奢侈品基金分享全球品牌盛宴，并從中國的消費升級中受益。”李軍說。

　　奢侈品投資能否成為抗通脹先鋒呢，市場會告訴大家答案。